昨天潘行长说了：由于金融供给存在结构性的缺陷，所以股权融资严重不足。我们要注意这里使用了严重不足的字样。而这番表态是在领导上提出金融供给侧改革之后的，那么我们就要认真研读了。昨天侠客岛发出了一篇解读文章，讲得很好，有兴趣的同学可以自己去看。
研读心得是：原来依赖银行这种单一的金融机构，会因为其自身属性的限制，导致了钱很难及时流向实体，尤其是小微和需要烧钱的科技型企业。同时在央行给予足够流动性支持时，反倒可能造成资金空转。我们回忆一下博士到各大行调研普惠金融时的场景就不难记起来。所以，金融供给侧改革要建立的是全方位多层次的金融支持服务体系。这个就包括以往经常被忽略于银行、债券市场之外的股市、信托还有风投。需要这个多层次金融支持服务体系可以精准地识别符合国家产业发展方向，技术先进、产品有市场、主页相对集中于实体经济的企业。并予以支持。
这个准确识别的类型，实际上也就是我们此前概括的新国本——科技创新+制造业升级。在这个方向上，今年证监会要推出科创板，易主席也将在今天下午3：30首秀讲话，大家有空一定看一下。
而信托昨天晚上也出了消息，其中一个是信托公募化，门槛降到了1万元。另一个消息是信托可以官方地配资，但目前尚未启动。结合此前的经验，我们可以看到这个政策是将不可控的场外配资，引导到合规的参与渠道上来。很类似当年银行系统解决地下钱庄、影子银行的方式方法。你要玩高杠杆，也可以，是你的参与自由，但我给你一个场子玩。对于A股而言，这是一个大利好。
以上是三个关键词：金融供给侧改革、直接融资严重不足、信托公募化。以这三个关键词再连接科创板等等前序政策，基本上工作重点就出来了：扩大直接融资、疏通风投与资本市场联结，支持科创和制造业升级。形成有效多层次资本市场。
市场方面，昨天成交量是第二个一万亿。如果不出意外，今天还将持续一万亿左右的成交水平。场外踏空的机构很多，这个在他们的净值上一眼就能看出来。一万亿的成交加上证券的异动，是有足够吸引力的，政策上还这样一天一个利好的推着，只要我们场内的不乱折腾，不怕他不来。
场内昨天最重要的是东方通信涨幅十倍后，市场自然终止了连续推板的炒作。也就是说这不是监管介入的结果，而是市场共同心理作用：这个空间足够大了，现在我们去玩点别的。比如次新股、比如后续的强题材股等等。
个股成交方面，京东方成了第一个春节后累积成交量突破一千亿的个股。从市场上看，其符号意义强于中信证券。只要交易量保持在一万亿左右、市场旗帜股不倒，那么短期市场波动可以不用太紧张。
以上为简要的政策研读和市场解读，下方为二会前后的题材梳理。
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首先是5G这样的题材在东方通信结束十倍之旅之后，可能存在部分个股强洗之后的拉升补涨。不用强求自己去追妖，能骑上就骑上，骑不上别追。更长线的逻辑是5G端炒完之后，迟早回头炒窄带端的物联网，或者是结合应用场景的V2X或者VR&AR。老挖机应该都蹲好了，新来的小白请去置顶帖挖坟。而OLED这个方向，活跃迟早会向汽车电子转移，汽车电子和新能源汽车一样，更多是受制于贸易战谈判，因为谈判没有落地，汽车市场的政策包括补贴就无法落地。
这条线上，这次二会会用5G+4K高清直播，可能吃瓜群众无感。但估计到阅兵4K直播的时候，4K流媒体就会到达高潮了。
今年二会能源体系的改革估计会成为一个要点。老挖机应该还记得去年我们做美油挖掘的时候，我曾经想把整个能源体系梳理一下，最后放弃了。现在又是这个功课来讨债。
我们来看，从去年以来，发改委首先是把电煤和发电厂的中长期利益均衡机制搞定了，火电基本就利索了。然后是电网改革背景下风光上网问题逐步解决。现在在推动电网侧改革，推蓄能等等。而核电领域，也开始开放路条。甚至我们可以揣测，关于黄河以南是否供暖的讨论，背后也是小堆采暖技术成熟。
所以，当水电火电、风光核都基本梳理到位后，原来的碳排放交易就真的可以开始搞了，实际上现在的“绿证”交易，就可以理解为碳交易的组成之一。
所以，在今年二会前后，我个人认为可以设置两个观察点。一个是过剩的电池产能是否会和电网储能结合起来（包括未来的新能源车退役电池梯次利用）。另一个是核电是否会得到政策的松绑与推动。远一点的，便是跟踪碳排放交易了。
从地缘上来看，也有两个点是可以跟的。
一个是我们已经上车的东北。这两天上海的领导和西安的领导，都被调任东北。这种明星官员的调任，一个可以视为正常，两个就需要关注了。一方面是隔壁家改开，另一方面是我们自身也有振兴东北的需求。这个到底是走原来的振兴东北，还是基于京津冀的落地开始做环渤海，目前不得而知，需要跟踪。但我们现在已经在车上，且成本很低，那就不要过度折腾。
第二个是长三角的一体化。首先南通新机场已经是实锤了。规划大于预期，只等官宣。那么既然作为长三角一体化重要项目的第三机场在等官宣，是不是青浦嘉善这边的协作区，也在等着同步官宣？这就好像北京大兴机场的选址和雄安规划其实是同步进行的。
所以，作为二会的蹲点，东北和长三角，可以选一个。
至于说这些点都没有爆出猛料来，那么也就自然到二会之后了。
首先是湖海庄园会，这个做因为贸易战而被抑制的制造业回补，这个逻辑清楚说过多次，自己挖坟。
然后是一带一路高峰论坛和数字中国第二届。目前时间上是论坛4.25，那也就是说数字中国只能在这之前。因为论坛后有普京访问。
军工这条线上还有军品定价机制改革和阅舰式。
在这期间还可能有一次央妈的降准或者降息，外加科创板的推进。沪伦通个人估计会在科创板之后。
孤立的催化很多，大家可以自己梳理，比如川藏铁路开工、雄安开工、京沪高铁上市、汉能私有化、各种大公司回归科创板等等。
我只是梳理一遍，大家看十做一哈。
小白别乱发私信，我有几百篇旧文，看完自然懂。没看完，我解释你一样不懂。
